共工财经局关注：刘强东重回大众视线后，京东到底输在哪里？

为了进一步卷服务，刘强东再向京东物流施压。

3月4日，京东发布商家公告称，将在目前已有9成第三方商品包邮的基础上，进一步优化开放平台包邮规则。此次调整后，“满59元包邮”或将成为京东底线。而就在不久前，京东刚推出“免费上门退换”服务，并与阿里开启“比价”斗争...

自2022年底全面回归后，刘强东就开始了大刀阔斧地改革。一年多来大动作不断，但都收效甚微。刘强东是越来越焦虑了。

很多年前，马云曾公开表示，京东物流的未来注定是个悲剧。而京东的刘强东并不这么认为，京东商城非但没有让京东物流给拖垮，还受益于京东物流的加持，使得京东在一众竞争对手中实现了差异化运营。回归后，刘强东继续对供应链业务进行改革，服务再次升级。

3月4日，京东发布商家公告称，将进一步优化开放平台包邮规则。公告新推出了“满59元包邮”的规定，同时对部分类目还要求必须无门槛包邮。而去年8月，京东自营的邮费政策已调整过一次，京东PLUS会员可享全年无限免邮，并随后再推进第三方商家包邮。

刘强东对物流业务的进一步改革，确实给了用户实实在在的福利，然而“满59元包邮”的新底线，势必会增加商家的物流成本，而商家必然会将物流成本转移到商品中，或将与低价策略产生冲突。

如果把刘强东回归的时间节点与市场环境一结合，就可以发现他为什么会如此焦虑。

2022年底，“明州事件”正式画上句号，双方达成和解，刘强东重新回到了京东一线位置上。但在他离开的这段时间，电商黑马拼多多迅速崛起，抖音电商也已高调入局。截至2022年底，拼多多市值为1076亿美元，阿里巴巴市值为2332亿美元，而京东市值为894亿美元。拼多多与阿里的差距越来越小，和京东的差距却越来越大。

刘强东一下就有了危机意识，中国电商行业格局即将重新洗牌，而京东正在慢慢掉队。所以刘强东回归一线之后，立刻主导了一系列的变革。

在当时的内部会议上，刘强东定下了“回归低价”的基调，势必要把拼多多的打法学透。为了卷低价，京东推出了“春晓计划”，上线百亿补贴、推动流量平权。在内部会议上，刘强东直白地表示：“谁（自营与第三方商家）能做到低价,就给谁一定的流量倾斜。”

在供应链业务方面，京东也实行低价策略，不再要求商家必须使用京东物流，为商家省下物流成本。种种迹象表明，刘强东将低价视为了一把利刃，逐渐向下沉市场渗透。

但折腾了一年后，刘强东并未如愿，被拼多多反超的市值不仅未能挽回，反而继续拉开了差距。截至2023年12月月底，拼多多美股市值为1943亿美元，而京东美股市值为437亿美元，前者是后者的4.4倍。过去一年，京东股价下跌了近50%，阿里股价下跌了约20%，而拼多多股价飙升了50%以上。

京东到底输在哪里？不难发现，低价策略带来的增长有限。2023年二季报时，在6.18购物节的加持下，京东总营收增速有所改善，同比增长7.6%，其中零售业务同比增长4.9%，自营零售业务同比增长3.5%。但三季报其增速再次回落，总营收同比增长1.7%，零售业务0增长，自营零售业务下滑0.9%，再次来到负区间。

同一时期，阿里2023年1-3自然季营收同比增长分别为2.03%、13.91%、8.5%；拼多多同期同比增长分别为58.2%、66%、94%。

当京东在用低价策略让利用户时，拼多多和阿里正一起“卷”向了海外。拿拼多多来说，2023年，拼多多的跨境电商平台Temu成为了跨境电商最大的一匹黑马，截至2023年12月，Temu的独立用户数量已达4.67亿，在美国力压TikTok、Google、YouTube的下载量，收获了约160亿美元的GMV和4.67亿的MAU，成为仅次于亚马逊的第二大电商平台。

相比之下，京东的出海业务始终难堪大任，在国内电商行业增长见顶的背景下，再不奋力追击，属于他的增长机会，将越来越少。今年2月，有消息称，京东对英国电子产品零售商Currys提出收购要约，如果收购成功，对京东的出海业务发展必定大有益处，留给京东的时间不多了。

责任编辑：李晓光