共工财经局：广发证券保荐业务“踩雷”遭重罚，年内保荐项目失败率高

作为资本市场的“看门人”，广发证券近年来的合规管理水平堪忧，在保荐业务上频频“踩雷”。刚从“康美造假事件”的重挫中缓过来没多久，又卷入*ST美尚九年财务造假案中，再收千万罚单。

今年上半年，证监会的一纸公告，坐实了美尚生态再融资造假的违规行为，不仅信息披露文件存在虚假记载，还存在瞒报行为，未按规定披露重大诉讼事项等关键数据。

多重违规操作下，*ST美尚及相关当事人被证监会行政处罚，其背后的保荐机构广发证券也难辞其咎。因其出具的保荐书等文件存在虚假记载，广发证券收到了《行政处罚事先告知书》，被罚没金额共超千万元。同时，美尚生态项目的保荐代表人王鑫、杨磊杰也收到了处罚单。

这对刚刚走出至暗时刻的广发证券来说无疑是当头一棒。此前，受康美药业造假牵连，广发证券被立案调查并点名批评，自身业务也受到波及。2020年，其投行业务收入同比下降54.26%。遭受重挫之后，广发证券随即进行整改，进一步提高专业水平和项目质量，却没想到又在美尚生态上栽了跟头。

除此之外，广发证券公司内部合规问题同样值得关注。今年3月，因违规传播未经审核研究草稿，广发证券旗下两名员工遭广东证监局出具警示函。

在多个保荐项目上踩雷，广发证券的投行业务光环已不再，信披考评等级也在下降。日前，沪深交易所公布了2022-2023年度上市公司信息披露工作评价结果，广发证券的信批评级由上一年度的A级降为B级。

与此同时，今年年内，广发证券的保荐项目失败率也不低。wind数据显示，广发证券目前在审的IPO项目数量有18家，其中已过会但未注册发行的有4家，分别是慧翰微电子股份有限公司、江苏金智教育信息股份有限公司、广东新亚光电缆股份有限公司和新特能源股份有限公司。

那保荐业务踩雷和保荐项目失败之间有无必然联系呢？根据以往的处罚经验，如果一家券商因为IPO造假的问题被罚，那么该券商其他在途的一些保荐项目就很有可能会遭到波及。

经营业绩来看，由于权益市场回调，今年二季度广发证券的自营业务下滑明显。4-6月，广发证券自营业务收入为10.85亿元，较上年同期的17.86亿元同比下滑39.24%。二季度，其营收和归母净利润也双双下滑，同比下滑14.76%、17.75%。今年第三季度，广发证券似乎还没缓过来，第三季度实现营业总收入47.76亿元，同比下降0.72%。

今年以来，监管层对资本市场的管理趋严，对证券公司也提出了更规范的要求，尤其是像广发证券等有过编造虚假文件前科的中介机构来说，更应死守职业底线，提升执业质量，为遏制财务造假出一份力。

责任编辑：刘晓燕