共工财经局：亏损近18亿元，投资收益率仅0.57%，东吴人寿新董事长如何破局？

此前，东吴人寿在2023年第四季度偿付能力报告中，披露了2023年的全年业绩：实现保险业务收入95.38亿元，同比增长19.31%;净利润则为-17.85亿元。此报告一经发布，便引起了外界对东吴人寿增收不增利，净利润由盈转亏的强烈关注。

最近，东吴人寿对外回应，表示2023年行业整体面临的困难挑战，资产与负债两端承压，各个保险公司的经营业绩都受到了不同程度的冲击。事实也是如此，有关统计显示，62家披露了第四季度偿付能力报告的非上市寿险公司中，出现亏损的足足有35家，东吴人寿并不是个例。

在2月1日的2024年度工作会议上，东吴人寿董事长赵琨表示2024年是该公司转型变革事关长期稳健经营发展的一年。但是，除了大环境影响投资收益率导致的巨亏，东吴人寿自身的偿付能力以及风险评级都出现下滑，退保率也居高难下。该公司的改革转型，要跨过的难关可不止一道。

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投资收益率仅0.57%，偿付能力下行

一年巨亏近18亿，与东吴人寿2023年自身的投资收益水平下行不无关系。投资收益水平主要有两个指标：投资收益率、综合投资收益率，投资收益率是指险企已经实际实现的收益率，综合投资收益率则是在投资收益率的基础上，还考虑险企账面金融资产的浮盈和浮亏。

据统计，综合61家披露了2023年投资业绩的人身险公司数据，61家险企的平均投资收益率为3.22%，平均综合投资收益率为3.85%。而东吴人寿这两项指标都没有达到平均数，2023年该公司的投资收益率为0.57%，在61家险企中排名56，相比2022年下降了5.87个百分点;综合投资收益率为2.78%，排名52，比2022年增加了1.32%个百分点。

投资收益较差是东吴人寿大幅亏损的重要原因之一，却不是唯一原因，计提的准备金大幅增加也是一个因素。

财政部官网相关数据显示，截至2023年末，2年期国债的收益率较2022年末下降了14个基点，仅为2.21%。国债收益率曲线下行，会进一步导致险企的贴现率下降，如此一来，险企就不得不按照评估标准，计提更多的保险合同准备金。从认可负债表的准备金负债来看，东吴人寿2023年末的准备金负债为237.45亿元，相比期初增加了4.11亿元。

在利润表现较差的同时，东吴人寿的偿付能力也不断下滑。2023年四季度末，东吴人寿的综合偿付能力充足率为158.7%，核心偿付能力充足率为148.4%，分别较2022年同期下降了2.24个百分点和3.72个百分点。2021年同期，该公司的核心偿付能力和综合偿付能力都为243.16%，短短两年降幅巨大。横向对比，2023年四季度末保险行业的综合偿付能力充足率为197.1%，核心偿付能力充足率为128.2%，东吴人寿的综合偿付能力还不及行业平均水平。

在整体经营业绩与偿付能力承压的现状下。最新一期的风险综合评级评价中，东吴人寿的评级也从上一季度的BBB类下调到BB类。

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业务依赖性较强，退保率居高不下

成立于2012年5月的东吴人寿，是国内第一家在地级市设立寿险法人机构。作为国有资本占比高达81.44%的苏州市属金融国企，东吴人寿的发展有着较为明显的外向展业动能不足，业务对股东资源、地方资源依赖较高的特点。

东吴人寿持股比例高达31.717%的第一大股东苏州国际发展集团有限公司，同时也是苏州银行的第一大股东，持有苏州银行9.6%的股份。此外，苏州工业园区经济发展有限公司、苏州城市建设投资发展集团也分别为东吴人寿与苏州银行的前十大股东。

得益于大股东旗下的银行系资源，东吴人寿银保渠道保费收入并不菲。2022年，东吴人寿主要销售渠道为银保渠道的主要产品有3款，分别是东吴稳得利两全保险(分红型)、东吴至尊宝增额终身寿险、东吴至尊宝增额终身寿险B款，这三款保险产品一共为东吴人寿带来28.82亿元的保费收入，在保险业务总收入中占比69.01%。

但同时，银保渠道销售的产品，退保率也相对较高。2023年第四季度偿付能力报告显示，报告期内退保金额前三的产品中，第二名东吴稳得利两全保险(分红型)、第三名东吴添福宝年金保险 C 款的销售渠道都是银保渠道，这两款产品报告期内的退保规模分别为2283.3万元、1058.6万元。而报告期内综合退保率前三的产品中，也有两款产品是通过银保渠道进行销售：东吴添福宝年金保险 C 款的报告期退保率为10.78%，年度累计退保率为59.82%;东吴稳盈 2 号两全保险(万能型)的报告期退保率为8.71%，年度累计退保率为45.62%。

导致高退保率的因素有很多，产品设计、服务质量，以及销售与管理过程中的不足，一切影响客户消费体验的因素，都容易造成客户退保。整体来看，截至2023年4季度末，东吴人寿的综合退保率较3季度末增加了0.5个百分点，达到了3.41%。东吴人寿或许应该思考，如何提升产品质量以及渠道服务能力了。

另一边，东吴人寿目前也未完全摆脱对地方政府的依赖。虽然东吴人寿在四川、安徽、河南、山东、上海等省市也有机构网点覆盖，但该公司的业务仍然对苏州本地依赖较大，2022年报显示，东吴人寿保费收入前五名的产品中，位居第三的东吴城乡居民团体医疗保险A款，贡献了6.99亿元的保费收入，占比8.74%。此外，东吴人寿还同时拥有税优健康险、税延养老险、大病保险的经营资质，其主承保的普惠型补充医疗保险“苏惠保”，运营已近4年，参保人数上百万。此类普惠型医保项目，虽有扶持，但相对而言利润有限。

东吴人寿现任董事长赵琨，曾是苏州银行行长。2月1日，赵琨的任职资格获批，正式掌舵东吴人寿。从履历来看，赵琨曾担任过央行昆山支行行长、苏州国际发展集团总经理、苏州制管有限公司董事长等多个职务，具有丰富的金融管理经验，但并未有保险从业经历。如今已57岁的赵琨，未来能把控好东吴人寿的发展方向，带领东吴人寿顺利转型吗?怎么就

责任编辑：李晓婷