共工财经局 ：“鞋王”签下2.7亿美元疫苗大单，绝不躺平

在2023第17届中国品牌节上，王振滔曾表示“如果一个企业要躺平，就离死去不远了”。左手奥康皮鞋，右手康华生物，王振滔可谓是做疫苗里面最会做皮鞋的人，和做皮鞋里头最会做疫苗的人。然而，随着国人消费习惯的变化，奥康皮鞋经营遭遇巨额亏损，逐渐退居三四线城市，还在资本市场戴上“ST”帽子。王振滔的另一家公司康华生物，前期靠着独家的冻干人用狂犬病疫苗躺赚，但在市场竞争加剧的情况下，也面临着营收利润双双下滑和股价膝盖斩的窘境。

一直以来人二倍体细胞狂犬疫苗占据了康华生物99%以上的营收，可成也狂犬败也狂犬，在产能限制和康泰生物同类产品于2023年9月获批上市的双重打击下，2023年前三季度，康华生物实现营收约9.9亿元，同比下降6.12%；实现归属净利润约3.689亿元，同比下降23.66%，营收、净利呈现双降情形。

资本市场方面，自从康华生物原始股解禁之后，包括董监高在内的原始股东纷纷加入到减持大军的行列中。2023年6月13日，康华生物公告称，王振滔与奥康集团合计1007.7539万股限售股将于6月16日上市流通。两个月后，王振滔与奥康集团就向康悦齐明转让了1000万股公司无限售条件流通股，每股转让价格为54.85元，转让价款共计人民币5.485亿元。

不过最近，康华生物靠一只脚走路的困境出现了转机。1月8日晚，康华生物公告称，与美国生物制药公司HilleVax签署了重组六价诺如病毒疫苗许可协议，其将获得1500万美元首付款，约2.56亿美元的里程碑付款及相应地区个位数百分比销售提成。

只是不再躺平的康华生物，能用六价诺如疫苗再创狂犬疫苗奇迹吗？

从市场前景来看，据统计，诺如病毒每年导致全球约6.85亿人患病，其中约2亿感染病例为5岁以下儿童，而且目前全球尚未有诺如病毒疫苗上市，康华生物的重组六价诺如病毒疫苗是目前在研价次最高的多价诺如病毒疫苗。不过据“解放军疾病预防控制中心”微信公众号，诺如病毒感染多数表现为自限性疾病，症状主要是呕吐和腹泻，通常持续1-3天，康复快，对人体危害相对较小，市场需求不强烈。而且每2-4年就会有一个新的流行优势毒株，且不同流行株间交叉保护力相对较弱。

从市场竞争来看，康华生物的重组六价诺如病毒疫苗先后获得澳大利亚和美国FDA的临床试验许可，但是截至目前仍未获得国内临床试验许可。但与此同时，远大赛威信、兰州生物制品研究所、安徽智飞龙科马生物制药的诺如病毒疫苗已经获批在国内开展临床试验。

此外，重组六价诺如病毒疫苗在全球同类型的临床管线竞争中并不处于领先阶段。例如本次买家HilleVax也有一款自研的二价VLP疫苗（杆状病毒）；Vaxart的重组腺病毒载体口服疫苗位于临床I 期；Icon Genetics Gmb的二价VLP疫苗位于临床II期；Moderna的3价mRNA-1403和5价mRNA-1405均处于临床I期。

再者，就算康华生物能先一步推出六价诺如病毒，其生产能力也得打上一个大大的问号。招股书中，康华生物的募资项目之一——温江疫苗生产基地一期及研发中心建设项目，原定于2023年10月20日投产，然而，公司在2023年10月21日发布公告称，“募投项目已如期完成车间建设、设备调试及试生产，但鉴于疫苗生产车间补充申请、GMP 符合性检查及生产许可变更需要较长周期，公司经审慎研究，决定对上述募投项目实施进度进行调整，以充分发挥募投项目资金效益。”产能升级项目投产日期由2023年10月20日调整为2024年12月31日，推迟了一年多。

责任编辑：刘晓燕