银之杰拟开发数据产品，数据要素成破局关键

《投资者网》潘思敏

数据要素正逐渐从幕后走到台前，成为社会发展的新引擎。

近日，银之杰发布公告，表示与青岛华通智研院签订了《战略合作框架协议》，双方协定以加快推进数据要素市场化配置改革为契机，围绕“探索实现公共数据市场化运营。国家数据局成立之后，顶层规划和地方数据要素政策不断落地，加速产业发展。

受此消息影响，第二天交易日银之杰股价一路狂飙，最终实现20%涨停。据悉，银之杰以金融信息化为起点，业务版图不断扩张。

基本面有望回升

银之杰一直将自己定位为一家金融科技服务公司，2013年以征信服务为入口开始布局互联网金融领域，2014年收购企业移动商务平台亿美软通。自此重组之后，银之杰正式形成金融信息化、移动信息服务、电子商务三足鼎立的业务体系架构。

重组过后的银之杰曾一度迎来业绩的高光时刻，但好景不长，三大业务不断下滑。2021年、2022年公司归母净利润连续两年亏损，2021年亏损主要原因涉及大型客户订单波动、行业竞争、以及商誉减值等，2022年则主要因为行业竞争、国际政治经济波动以及商誉补充计提减值等因素。

进入2023年，银之杰的基本面略有改善。从业绩来看，银之杰上半年实现总营收5.25亿元，同比增长5.22%；净利润亏损2733.74万元，亏损缩窄42.7%。

从细分业务来看，金融信息化业务收入盈利正在恢复。

公司金融信息化业务主要为银行等金融机构提供软件开发、数字金融解决方案、金融专用设备和技术服务，包含软件和硬件。提供的软件和硬件产品均以自主知识产权的产品为主，同时为客户提供定制软件开发、软件外包、运维支持等服务。

近几年以软件服务为主的解决方案市场规模在不断增长，其中软件服务占比逐渐提升。根据IDC，2022年中国银行业总IT投资1446亿元，其中软件与服务占比近55%，预计银行业投资2026年达2213亿元。

而且2022年-2027年中国银行IT解决方案市场总规模有望实现17.1%的复合增速，由649亿元增长至1429亿元，增速快于硬件市场。

受益于行业增长，2023年上半年，公司金融信息化业务实现营业收入7097万元，较上年同期增长40.18%。其中金融软件业务收入4065万元，同比增长17.64%，毛利率42.18%，同比增加14.54个百分点；金融专用设备收入3032万元，同比增长88.61%，毛利率实现43.42% ，同比增加9.68个百分点。

同时，公司移动信息业务逐步重回增长轨道。

根据公告，全资子公司亿美软通围绕5G消息展开的融合通信解决方案为企业提供聚合多场景的服务能力，涉及企业业务场景的验证、通知及营销环节，满足企业通信连接与信息分发需求。亿美软通成立至今业务服务覆盖超8亿手机用户，拥有阿里巴巴、支付宝、中信银行等众多国内外知名客户。

近年来受电信运营商通道成本提升公司加强成本管控及行业竞争的影响，银之杰在移动信息业务上的业绩承压，不过随着2023年企业经济活动回复，上半年移动信息业务收入2.69亿元，同比增加2.71%，增速已转正。

东吴证券认为，公司在金融行业积累的银行客户基础，有望与亿美软通的移动信息业务产生业务协同效应，帮助亿美软通提升市场份额和经营业绩。

另外，公司电子商务业务毛利率逐渐提升至40%左右。银之杰的电子商务业务是以全资子公司安科优选为依托，开展家居安防电子产品跨境电商。虽然今年国内跨境电商逆势增长，前三季度出口同比增长17.7%至1.3万亿元，但主要的受益对象是以拼多多为代表的消费降级类的电商平台。安科优选能否抓住此次跨境电商增长机遇，需要打个问号。

数据要素应用落地成破局关键

基本面的好转，可能也只能支持公司股价低位反弹。但想要迎来新一轮股价上涨，关键还是在于公司有望成为数据要素应用落地领先者的预期。

根据《2020-2021中国数据要素市场发展报告》，国内数据要素市场分为数据采集、数据存储、数据加工、 数据流通、数据分析、数据应用和生态保障七大模块，体现了数据要素从产生到发生要素作用的全过程。

而银之杰凭借多年的行业积累，在数据应用环节具备领先优势。其作为数据服务商，链接链接数据提供方和数据需求方，能够完成公共数据变现最后一步。

银之杰的数据要素业务主要分为数据要素基础平台建设，以及公共数据运营金融场景变现。前者主要为政府及金融等客户建设数据资产的登记/治理/评估平台、公共数据运营平台以及底层技术平台；后者主要面向金融场景，将开放的公共数据进行金融业务场景的应用落地，以产品形式提供给金融机构客户。

衍生出来的商业模式总共有两种，其一是基础平台建设，按照平台项目内容收取系统开发费或技术服务费，也就是一次性收费；其二就是数据产品和服务，会按照数据产品的调用次数收费，或者与客户达成按效果付费的合作模式，比如按业务规模的一定比例收费或者利润分成。

目前，银之杰旗下的各家子公司，包括亿美软通、华道征信、百行征信、杰智融等，均开展了从数据加工、治理、流通到应用全产业链条的产品服务，最终实现金融场景数据产品的应用落地。

从具体的产品落地来看，公司已完成数十个数据产品的整合开发，并有数据产品金融场景应用案例。银之杰主要面向银行、保险等金融机构客户，开发了个人信贷风控、企业信贷风控、保险行业服务、数据挖掘服务等四大类数据产品服务，未来基于放开的公共授权数据，有望率先在金融客户落地。

从市场占有率来看，公司深耕金融科技25年，客户遍及国内31个省、市、自治区的近400家银行或分行，涵盖政策性银行、大型国有商业银行、主要全国性股份制银行以及部分城市 商业银行、农村商业银行和农村信用联社，覆盖超过10万个银行营业网点，约占全国银行业金融机构营业网点总数的45%。

可以说在数据应用的领域，无论是客户基础、技术与服务能力，还是核心产品市场占有率，银之杰在国内同行业中居于领先地位。

先发布局公共数据业务

光有应用场景并不够，掌握核心数据才是关键。从数据的供给端来看，分别是由政府指导类、数据服务商类、大型互联网企业三类主体共同参与。其中政府指导类是数据交易市场加入最早也是规模最大的参与主体。

随着公共数据开放政策的不断推进，授权运营走向开放。根据银之杰2023年9月23日披露的投资者交流纪要，公司已经与国内16个省的21个省会、市级的数据局、大数据集团或数据交易所建立了业务联系。在政府公共数据源方面，银之杰具备先发优势，有望在公共数据授权运营放开后成为数据应用较先落地的数据服务商。

此外，银之杰各项业务的自有数据庞大，助力公司数据变现能力提升。

征信业务方面，旗下联营公司华道征信设立了百行征信，是国内首家持牌市场化个人征信机构。2023年上半年，百行个人征信数据库上半年新增信息主体4994万人，其中信贷信息主体数新增1498万人，数据库总量达6.18亿人。根据银之杰2023年中报，百行征信2023年上半年实现销售收入6.12亿元，同比增长226%。

在移动信息服务领域，子公司亿美软通已为银行、酒店、航空、旅游、电商、商超等超过50万家企业提供移动信息通讯、移动互联网应用服务，服务数据覆盖约8亿人群。（思维财经出品）■

责任编辑：共工社