共工财经局 ：教人炒股的九方财富凭什么获评最有投资价值上市公司？

都说新年新气象，但是2024年开年至今（截至1月5日），上证指数却没有一天站在3000点之上，大盘萎靡的同时，各种白马股、蓝筹股也屡屡创出新低。投资者们心灰意冷，就连以荐股为生的投顾机构的话术也丧失了用武之地。奇怪的是，这厢市场悲观情绪蔓延，那厢头部荐股平台九方财富却在最近收获了《证券市场周刊》颁发的“2023年度最具投资价值上市公司”水晶球奖。

在获奖通稿中，九方财富被描述为“公司经营能力稳健、在行业已构筑起竞争壁垒，且盈利质量突出，上市不到半年就凭借在市值、流动性、基本面等多方面的优异表现，被正式纳入‘港股通’”。可事实上，不论是股价还是经营业绩，九方财富在2023年都谈不上亮眼，也绝非投资者认为的最具投资价值的上市公司。

先看资本市场表现。去年3月，九方财富赴港上市，发行价17港币/股，结果上市当天就破发，截至2024年1月5日，九方财富收于12.18港币/股，不到10个月的时间里，市值已经蒸发了近30%。

再看经营状况。2023年上半年，九方财富的毛利率高达83.1%，堪比“酒中贵族”贵州茅台。报告期内，公司总订单金额达到了12.6亿元，同比增长21.4％，两款核心产品中的九方智投旗舰版总订单金额约7.61亿元，同比增长约23.1%；九方智投擒龙版总订单金额约4.99亿元，同比增长约18.9%。每名付费用户的平均总订单金额从去年同期的2.86万元增至3.4万元。然而这些亮眼数据却没推高九方财富的盈利能力，报告期内，九方财富亏损3780万元，同比降幅达117.2%。

九方的钱花哪了？答案是抖快等流量平台。截至2023年7月31日，九方财富共运营有328个MCN账户，拥有约3100万名订阅者。受众越来越多的同时，九方财富的互联网流量采购开支也从2019年的6700万元激增至2023年上半年的4.02亿元，而报告期内九方财富的付费用户总数也仅为22389名。

尽管九方财富在每位付费用户身上投入堪比植发、医美机构的获客成本，但投资者还是不乐意被股市割了一茬后，再被投顾机构割。在“种草”平台小红书上，不少用户对于九方智投的评价都是“劝退”。2023上半年，九方智投旗舰版和九方智投擒龙版按付款金额计的退款率分别是14.7%和18.5%，产品及服务的退款率分别为为21.7%和23.3%，这也意味着平均每4个付费用户中有1个人退费。

说到底，所谓的荐股机构就是看天吃饭，行情好的时候你好我好大家好，行情不好的时候，再好的噱头都是白搭，与其说九方财富最具投资价值，不如说大家始终怀揣着对A股最具投资价值的美好期待。

当然，除了外部环境恶劣影响，九方财富近期的管理层动荡对于公司接下去的经营发展也是个考验。2023年12月20日，九方财富发布公告称，才子已因工作重心由本公司转移至其附属公司而辞任本公司之首席执行官，其辞任后仍将担任公司执行董事，负责公司附属公司的业务管理。陈文彬由非执行董事调任为执行董事，并获委任为公司首席执行官。陈冀庚由非执行董事调任为执行董事，并获委任为公司行政总裁。

责任编辑：刘晓燕